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在期权投资中,因为交易权限的不同,各级投资者可以采用的交易策略也会有所不同,各级投资者采用的投资策略主要包括
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一级投资者可以采用保险策略和备兑开仓。
二级投资者可以采用保险策略、备兑开仓、买入策略。
三级投资者可以采用保险策略、备兑开仓、买入策略、保证金卖出开仓。
今天我们主要讲一讲入门级别的保险策略和备兑开仓。
保险策略
投资者在持有或者买入标的资产的同时,买入相应数量的认沽期权。保险策略适合于想保留收益又想防范下跌风险的投资者。
举个例子:
小李持有1000份嘉实沪港深300ETF,现价是4元,为了控制风险,以权利金0.1元买入行权价为4元,下个月到期的认沽期权,其成本以及期权到期时:
如果ETF价格维持于4元以下,行驶权利,以4元每份卖出ETF,锁定最大亏损为权利金1000元。
如果ETF价格上涨到4元以上,享受ETF盈利,成本为权利金1000元。
备兑开仓
指投资者在持有或者买入标的资产的同时,以该资产为担保,卖出相应数量的认购期权,未来有义务在权利方行权时以约定的价格卖出标的资产,该策略使用100%现券作为担保,不需要额外缴纳现金保证金。
举个例子:
小李持有1000份嘉实沪港深300ETF,现价是4元,为了在标的下跌的时候弥补损失或者在标的横盘的时候增进收益,以权利金每份0.1元卖出行权价4.2元,下个月到期的认购期权,其成本以及期权到期的时候:
如果ETF价格维持于4元到4.2元,额外赚取权利金共1000元。
如果ETF价格上涨到4元以上,如果买方行权,以4.2元卖出ETF,赚取2000元,另外已收取权利金1000元。
如果ETF价格大幅下跌低于4元,权利金1000元可弥补ETF价格下跌的部分损失(每份0.1元
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