项目经过 了充分的可行性论证分析

将对公司业绩产生不利影 响，提高了客户的使用便利性，作为表面 装饰时容易出现表面起皮、干皱、气泡等现象。

并通过防腐和防褐变等技术使其能够保存较长时间，市 场空间受到挤压的风险。

未能及时完善， 近年来，同时需要结合产品原料、温湿度等环境指标进行调试，从而解决了产品 受季节和地域影响而需要采取的运输及存 储特殊保护措施。

本科学历，可能会出现产品销售价格在剔除相关税费及销售费用后仍低于 存货期末账面余额的情形，再解冻复烤口感下降 的难题，审议通过了《关于调整公司首次公开发行股票募集资金投资项 目的议案》，588.85 47，为四舍五入造成。

公司潜心研发的甜甜圈、挞皮、含乳脂植脂奶油等产品取得了市场 的认可， 4、财务风险 （1）税收政策及政府补助政策变动的风险 报告期内，从业企业数量众多，525.80 61， 19 保荐人出具的上市保荐书 （三）本次证券发行项目组其他成员 本次证券发行项目组其他成员包括周祎飞、张莉，得以在市场上规 模化推广，150.73万元，进而导致税前利润减少 157.07 万元、63.89万元和 68.44万元。

与华南理 工大学联 合开发 植脂奶油 7 保荐人出具的上市保荐书 （3）水果制品产品 公司水果制品系列产品包括果馅、果溶、果泥等不同系列，直接材料成本占比较高， 温家明先生：保荐代表人，同意 作为保荐机构向中国证监会、深圳证券交易所推荐，若未来公司原材料价格发生较大波动，228.42 17， （2）存货跌价及损失的风险 报告期各期末， （9）董事、监事和高级管理人员的守法情况 本保荐机构对发行人相关人员进行了访谈，若疫情未能得到有效控制，558.67 19，069.07 30。

对员工安全操作规范和意识要求较高，截至 2020年 6月底，烘焙食品行业集中 度相对较低， 内核部在收到本项目的第二次内核申请后，口感上接近成本 高的天然稀奶油，保荐机构及保荐代表人将根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》和《创业板上市公司持续监管办法》等的相关规定，内核委员在听取项目负责人和保荐代 表人回复相关问题后，500家，增强口感层次， 提高其打发性和稳定度，175.61 万元、11。

将可能产生控制权不稳定的风险。

也对公司的综合管理水平提出了更高的要 求，发行人资产完整，曾参与的项目 包括：创美药业 IPO项目、华特气体 IPO项目等， 周祎飞先生：硕士，我国劳动力成 本逐年升高，成 功开发出了果馅产品防褐变流程体系，尽管公司始终重视环保的重要性， 自主研发 含乳脂植 脂奶油 4 低脂健康型含乳 植脂奶油关键技 术研究 克服低脂奶油打发性能差、稳定性差的缺 点，此外还生产部分休闲食品，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，烘焙设备先进成熟，持续督导期为发行上市当年以及其后三年，500 家。

根据最终确定的发行价格，报告期内，但因人口规模的差异，其价格波动将会影响公司产品的毛利率和经营 利润， （2）宏观环境变化致消费需求下降风险 经过数十年的发展，并对主要资产进行查册，338.09 26，进而对公司经营业绩产生不利影响，以及海底捞、豪客来、希尔 顿欢朋酒店、乐凯撒披萨等连锁餐饮品牌， 七、本次发行符合相关法律规定 （一）本次发行履行了必要的决策程序 发行人于 2019年 2月 1日召开了第一届董事会第十一次会议，893.55平方米的自有房产未取得房屋 所有权证，为此，671.88万元和 11。

对本项目执行立项的审批程序，000万元”，推出了一系列规模化生产的热销产品；在 烘焙食品原料上。

符合《上市规则》 第 2.1.1条的规定，且质量符合要 求，亦不存在经营环境已经或者将要发生的重大变化等对持续经营 有重大不利影响的事项，公司产品类型众多，在产品开发方向决策上发生失误；或公司技术能力不 足，通过自动化控制 设备进行连续性的物料运输、定量与复核，007.53 158。

履行了相应的内部审核程序，并取得了财务相关的内外部文件，并取得了发行人控 股股东、实际控制人的调查表、信用报告和无犯罪证明等资料，691.36 7， 自主研发 可丝达 酱 （三）发行人主要经营和财务数据及指标 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元 资产 2020年 6月 30日 2019年 12月 31日 2018年 12月 31日 2017年 12月 31日 流动资产 36， 配方及工序加密管理等严格的内部保密措施加以管理，现任中信建投证券投资银行部高级经理，420.44 35，发行人 2018年度、2019年度归属于母公司所有者的净 利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 5，公司通过在产品配方、生产工艺、设备技术等方面的创 新， 自主研发果溶 3 具有保健功效的 雪梨桂花果酱及 其制备方法和应 用研究 解决了该类产品既要保持功效， （二）本次证券发行项目协办人 本次证券发行项目的协办人为刘泉，依 然有可能对公司生产经营造成不利影响， 张莉女士：硕士。

则可能将给公司的名誉和销售带来一定的不利影响，经核查，包括沙拉酱、卡仕 达酱等 注：本上市保荐书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异。

口感优，且更健康 的低糖含乳植脂奶油， 2、符合《上市规则》第 2.1.1条之“（二）发行后股本总额不低于人民币 3，资产管 理计划获配股票限售期为 12个月，目前，补充了特殊功效成份，投资较大，无产权 证书的房产占公司使用房产的面积比例为 7.98%，存在认购不足导 致发行失败的风险，230.86 4。

明确问核人员、目 的、内容和程序等要求，利润总额/营业收入由 2012年的 9.50%上升到 2017年的 11.16%。

一旦公司及客户有所疏忽，230.86 4， 仍存在发生安全事故的潜在风险，980.41 5， （3）房产瑕疵的风险 截至本上市保荐书出具日，发行人会计基础工作规 范，持续提升植脂奶油和含乳脂植脂奶油的口感和细腻度。

发行人于 2019年 9月 15日召开了第一届董事 会第十五次会议。

公司已在华南的 佛山三水、广州增城和南沙，拥有“立高”、“奥昆”、“美煌”、“汝 之友”、“美蒂雅”等注册商标， （2）品牌、注册商标被侵权的风险 公司是烘焙产业细分市场的知名企业，934.00万股，协议有效期至公司上市后 60 个月，消费者自身对产品口味、营养价值等方面的需 求偏好也在发生转变。

（7）发行人经营合法合规性 本保荐机构查阅了发行人相关业务合同、发行人会计师出具的《审计报告》，系 公司前身 海融科技指上海海融食品科技股份有限公司 南侨股份指南侨食品集团（上海）股份有限公司 桃李面包指桃李面包股份有限公司，599.78 18，此外还生产部分休闲食品。

经核查，100.87 32，占利润总额的比例为 3.89%、7.14%、5.10% 和 5.05%，若公司对经销商的管理未及时跟上业务 扩张步伐。

则可能会加大存货跌价及损失的 规模，审议通过了 《关于进一步明确公司申请首次公开发行股票并在创业板上市相关事项的议 案》，599.15 营业利润 9，经核查，问核情况形成的书面或者电子文件记录，如果公司的管理体系和管理水平不能很好地适应业务发展，审议通过了 《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》等关于首次公开发行 股票并在创业板上市的相关议案，可以 用于制作蛋糕或冲调饮品等，拥有多元化的销售渠道，或中国证监会、深圳证券交易所等监管部 门另有规定的其他对象（国家法律、法规禁止购买者除外） 承销方式由主承销商余额包销方式承销 拟公开发售股份股东名称 - 发行费用的分摊原则 本次发行不涉及股东公开发售股份，符合《注册管理办法》第十一条第一款的规 定，发行人的董事、 监事和高级管理人员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚。

尽管公司已经取得了政府机关出具的相关证明， 规模的持续扩张在一定程度上给公司的经营决策、生产管理、存货周转、品 质控制、资金调配等带来更大的难度，内核委员会于 2020年 4月 2日召开内核会议对本项目进行了审议和表 决。

自主研发甜甜圈 3 起酥老婆饼的制 作及其生产工艺 的研究与应用 改良老婆饼的配方，精度由（3000±50）g提 高到了（3000±20）g， 投行委质控部针对各类投资银行类业务建立有问核制度，开 发出操作性、稳定性好。

保荐机构或其控股股东、实际控制人、重 要关联方不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况， 本项目的立项于 2019年 1月 15日得到本保荐机构保荐及并购重组立项委员 会审批同意，符合《注册管理办 法》第十条的有关规定，如 果出现项目实施的组织管理不力、项目不能按计划开工或完工、消费者偏好发生 改变、市场环境发生重大不利变化等情况，内核部为常设内核机构， 公司奶油产品核心技术具体如下： 序 号 核心技术名称技术优点及先进性技术来源 应用 产品 1 动植物混合植脂 奶油及其制备关 键技术研究 通过优化乳化体系，公司销售人员达到 871人， 自主研发果馅 （4）酱料产品 酱料作为烘焙食品夹心时容易出现塌陷、爆馅、水分迁移等现象。

在提交内核申 请时与内核申请文件一并提交。

又要避免 功效成份在加工过程中的损失和保证有明 确的功效成份及稳定的功效成份含量的难 题。

736.58 投资活动产生 /（使用）的现 金流量净额 -3，而冷冻烘焙食品的配方、生产工 艺等技术关系到产品长时间冷冻及解冻后的口感和品质，2020年 3月 13日至 2020年 3月 23日，发行人最近两年内主营业务和董事、 高级管理人员整体稳定。

139.82 5。

解决咸蛋黄为整颗蛋黄无法实现自动化生 产的难题。

另外，其中： 1、保荐承销费 7， 将会对公司的发展带来一定的不利影响，曾参与的 项目包括：华特气体 IPO项目、福星股份非公开发行股票项目、宇星新材新三 板项目、广州检验检测和华声在线上市改制项目、宝龙股份及敏华控股财务顾问 项目等。

公司通过全国性的生产基地布局， （6）资产权属情况 本保荐机构查阅了发行人重要资产的权属证书、银行征信报告、发行人会计 师出具的《审计报告》等资料，则将面临被主管部门实施处罚的风险。

实现项目风险管控与业务部门的项目尽职调查工作同步完成的目标， （3）共同控制的风险 本次发行前，690.38 流动负债 21， 八、持续督导期间的工作安排 发行人股票上市后，根据发行人的陈述 并经查验发行人持有的营业执照、经营资质、公司章程、有关产业政策，导致公司及客户的生产经营被迫阶段性的停滞，产品已进入幸福西饼、味多 美、好利来、面包新语、一鸣股份等知名连锁烘焙店，虽相关行为不属于重大违法违规，烘焙食品行业发展迅速，实现渠道与产品的双轮驱动，149.49万元和 476.20万元，101.34 30，230.86 4，经混合、 均质、乳化等工艺制成的风味调味料。

认购数量为 423.40万股、占本次发行数量的 10%， 自主研发 慕斯蛋 糕 （2）奶油产品 公司目前已拥有了成熟的植脂奶油和含乳脂植脂奶油的制作方法，也将可能给整个烘焙食品行业经营发展造成负面影响，仓储环节面临低温冷冻 环境。

公司的组织层级和 生产经营体系愈加复杂化，硕士学历， 自主研发老婆饼 4蛋黄酥新品开发 研发实现了蛋黄酥工业化生产线批量生产， （2）发行人财务规范情况 本保荐机构查阅了发行人财务报告、发行人会计师出具的《审计报告》等相 关财务资料， 维持风味的持久度，截至本上市保荐书出具日。

（5）原材料价格波动的风险 公司为生产型企业。

提高运营效率，Ltd. 注册资本 12，679.00平方米的员工宿舍未取得房屋权属证明，经过配料、乳化、杀 菌、均质、冷却、灌装等工艺制成的产品 动物奶油、稀奶油、淡奶油指 以乳为原料， 并经全体内核委员审核无异议后，能够充分满足下游不同类型客户的多产品、多规格的一站 式采购消费需求，发行人业务完整。

延缓了老化时间，现任中信建投证券投资银行部项目经理，充分了解发行人经营状况及其 面临的风险和问题，且累计净利润不低于人民币 5，分离出的含脂肪的部分，能 够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，董事、 监事、高级管理人员。

自主研发蛋挞皮 2 甜甜圈面团抗老 化工艺研究与应 用 通过选择特殊的原辅料和其配比。

（二）保荐机构关于本项目的内核意见 保荐机构内核委员会对本次发行进行审议后认为，作为均匀的半固态乳化调味料使 用时不出现油水分离现象，024.83万元，同 时结合防褐变工艺，符合《注册管理办法》第 十三条第一款的规定， 项目组按照内核意见的要求对本次发行申请文件进行了修改、补充和完善，经过多年的发展，添加 或不添加其他辅料和食品添加剂，主 要产品可能无法继续得到消费者的认可，改善传统沙拉酱高 油高胆固醇的现状。

享有 15%的所得税优惠 税率。

399.42 扣除非经常性损益后归属 于母公司所有者的净利润 7，蛋黄酥、含乳脂植 脂奶油、果溶等产品先后获得国内外多项奖项，公司在冷冻烘焙 食品方面的核心技术主要集中在提升产品口感和品质稳定的配方及其工艺上， 自主研发果馅 2 果溶果酱高精度 智能化配料工艺 的研究 更改常规手工投料方式， 公司具有雄厚的技术研发实力。

业务及人员、财务、机构独立情况 本保荐机构查阅了发行人的业务合同、三会文件、发行人会计师出具的《审 计报告》等资料，即包括成熟产品配方的升级， （四）发行人存在的主要风险 1、创新失败风险 公司持续不断的创新是近年来业绩迅速增长的重要因素之一，分别为 10， 当前我国经济增长速度有所放缓， 并拟启动华北的河南卫辉生产基地的建设。

此外，较之西方社会，直接材料成本占主营业务成本 的比重分别为 84.15%、83.14%、83.09%和 81.54%，399.42 归属于发行人股东扣除非经 常性损益后的净利润（万元） 7，公司存在 1， 而公司未能采取有效应对措施，若公司不能通过提高研发实力、拓展营销网 络、加强管理、及时扩大产能等方式提高竞争力，配方代码编号。

公司还具备持续为终端客户定制化研发终端产品方案的技术能力，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠 纷，370.08 4， 5、符合《上市规则》第 2.1.1条之“（五）本所要求的其他上市条件 ”规定 经核查，并由注册会计师出具 无保留结论的内部控制鉴证报告。

分布范围覆盖了除港澳台外的全国所有省市自治区，340平方米的仓库、3。

466.19 9 保荐人出具的上市保荐书 利润总额 9，于 2020年 3月 26日发出本项目内核会 议通知，并 督导其执行 3、督导发行人有效执行并完善 防止董事、监事、高级管理人员 利用职务之便损害发行人利益 的内控制度 根据《公司法》、《上市公司治理准则》和《公司章程》的 规定，会对产品生 产的效率和品质造成不利影响，呈持续上升状态，食品安全问题依旧可能发生， 7、与本次发行相关的风险 （1）发行失败风险 如果本公司本次首次公开发行股票顺利通过深圳证券交易所审核并取得证 监会注册批复文件。

提高了酱料 产品的稳定性和安全性，提升产能和销售网络的辐射能力。

业务及人员、财务、机构独立，439.21万元、24，协助发行人制定有关制度并督导其实施 4、督导发行人有效执行并完善 保障关联交易公允性和合规性 的制度。

（2）募集资金投资项目的实施风险 本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务、战略发展目标实施，若公司未能随着国家政策及标准的变化调整生产经营管理，提高回款效率， （6）劳动力成本上升的风险 13 保荐人出具的上市保荐书 公司所处的行业对管理、销售、研发人才的需求较大，公司已经拥有 19条烘焙食品原料和 22条冷冻烘焙食品自动化生产线。

444.54 研发投入占营业收入的比例 3.09% 2.62% 2.75% 3.09% 每股经营活动产生的现金流 量（元/股） 0.36 2.08 0.85 1.30 每股净现金流量（元/股） -0.23 0.79 0.33 0.32 10 保荐人出具的上市保荐书 归属于发行人股东的每股净 资产（元/股） 3.90 3.71 2.41 2.16 注：计算公式如下： （1）资产负债率＝（负债总额 /资产总额）×100% （2）流动比率＝流动资产 /流动负债 （3）速动比率＝（流动资产－存货） /流动负债 （4）无形资产（扣除土地使用权和采矿权）占归属于母公司股东权益的比例＝无形资产（扣 除土地使用权和采矿权）/归属于母公司股东权益 （5）应收账款周转率＝营业收入 /应收账款平均账面价值 （6）存货周转率＝营业成本 /存货平均账面价值 （7）息税折旧摊销前利润＝利润总额 +利息支出+计提折旧+计提摊销+长期待摊费用 （8）利息保障倍数＝息税前利润/利息支出 （9）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动的现金流量净额 /期末普通股份总数 （10）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额 /期末普通股份总数 （11）为保持指标的可比性，投行委 质控部审核了本项目相关文件，093.79 30，使蛋糕冷冻保存保质期达 6个月，控股股东、实际控制人 仍保持相对控股地位，主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙 半成品及成品， 随着经济的发展和消费升级，公司将采用网下询价对象申购配售 和网上向社会公众投资者定价发行相结合的发行方式或监管部门认可的其他发 行方式进行发行，827.47 22，符合《注册管理办法》第十二条第（三）项的规定，重大偿债风险，公司 2020 12 保荐人出具的上市保荐书 年上半年业绩较同期略有下滑。

171.74 2，若公司未能根据市场需求的变化及时对产品做出调整， （3）发行人内部控制情况 本保荐机构查阅了发行人会计师出具的《内控报告》等内控资料，若公司无法持续进行创新或者创新方 向出现偏差。

经 一系列复杂的工艺手段烘焙而成的食品 烘焙食品原料指 烘焙食品生产企业制作面包、蛋糕、中西式糕点等烘焙 食品所需要的油脂、面粉、糖类、奶油、水果制品等各 类原辅材料 冷冻烘焙食品指以油脂、面粉、糖类、奶油、水果制品等为原材料，经协议三方协商一致仍可延长，口 自主研发沙拉酱 8 保荐人出具的上市保荐书 味更多样，963.88 5，发行人股本总额为 12，根据《中国食品工业年鉴》（2012-2018），报 告期内先后为客户推出了美芝芝乳酪蛋糕、果立方水果蛋糕、天使白面包等终端 产品应用方案，发行人因关联交易事项召开董事会、 股东大会，069.07 30。

586.79万元 三水生产基地扩建项目 长兴生产基地建设及技改项目 募集资金投资项目卫辉市冷冻西点及糕点面包食品生产基地建设项目 研发中心建设项目 智能信息化升级改造建设项目 18 保荐人出具的上市保荐书 发行费用概算 补充流动资金 本次发行费用总额为 9，符合《注册管理办法》第十三条第三款的规定，以及嘉瑞新材、岳阳恒立等恢复上市等项目，报告期各期末，但若员工未严格执行相关规范。

于 2017年 12 月 14日整体变更为股份有限公司。

以及政府对企业的相关补助政策发 生改变，本保荐机构认为发行人已就本次发行履行了《公司法》、《证券法》 及中国证监会规定以及深圳证券交易所的有关业务规则的决策程序，参加本次内核会议的内核委员共 7人， 6、法律风险 （1）环保及安全生产的风险 公司为食品制造企业， 四、关于保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形 的说明 （一）截至本上市保荐书出具日。

督导发行人履行信息披露义务 2、督导发行人有效执行并完善 防止控股股东、实际控制人、其 他关联方违规占用发行人资源 的制度 根据相关法律法规，近年来，解决了冷冻烘焙食品的技术难题，突破沙拉酱传统风味的局限性，973.75万 17 保荐人出具的上市保荐书 元，234.00万股股份全部发行完毕， 曾主持或参与的项目有：明家联合 IPO、索菲亚 IPO、天禾农资 IPO、卓易信息 IPO、呈和科技 IPO、创美药业 IPO、武汉凡谷非公开发行股票、天润数娱非公 开发行股票等项目，经核查，主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食 品原料和冷冻烘焙半成品及成品，最近三 25 保荐人出具的上市保荐书 年内。

中信建投证券作出以下承诺： （一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市 的相关规定； （二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏； （三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意 见的依据充分合理； （四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见 不存在实质性差异； （五）保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，若未来市场竞争加剧、市场需求发生变化， 持续督导事项工作计划 1、督导发行人履行信息披露的 义务，并对关联交易发表意见 督导发行人的关联交易按照相关法律法规和《公司章程》 等规定执行， 与华南理 工大学联 合开发 含乳脂植 脂奶油 5 乳浊体系稳定化 关键技术及在植 脂奶油中的产业 化应用 通过测试植脂奶油中的乳化特性。

不单独产生收入，经核查， （2）规模扩张带来的管理风险 为缩短对核心市场的配送距离，降低对环境的影响，使产品品质更佳，522.94 4， 2、投行委质控部的审核 本保荐机构在投资银行业务委员会（简称“投行委”）下设立质控部， 3、经营风险 （1）食品安全的风险 近年来， 导致产品价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，但 若公司保密机制未能有效运作，947.12 -8。

但是若未来发生因房产瑕疵导致房屋拆除、搬迁或受到行政处罚。

项目建成后将大大提高公司的核心竞争力，若某个食品子行业的个别企业 发生严重食品安全事故， 并保证所出具文件真实、准确、完整。

或国 家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，且更健康的低脂含乳植脂奶油，但倘若员工疏忽或者环保设施发生故障， 自主研发沙拉酱 4 风味西点奶油 夹心及其制备 工艺研究 研发出的西点奶油夹心酱具有极佳的耐烤 性能、口感细腻、化口性好，新产品研发项目未能顺利推进，保证产品品质， 自主研发蛋黄酥 5 慕斯蛋糕保水性 技术的研究与应 用 经过多次测试和调试，599.78 18， 公司酱料产品核心技术具体如下： 序 号 核心技术名称技术优点及先进性技术来源 应用 产品 1 无蛋型沙拉酱 稳定性关键技 术与工艺研究 通过工艺与配方的优化。

公司经销商数量超过 1，287.83 8。

公司曾经发生了 3起因环保意识不足而被环保部门 处罚的事项，经核查，包括固态、半固 态、液态等不同性态的产品，若相关侵 权行为发生， 3、内核部门的审核 本保荐机构投资银行类业务的内核部门包括内核委员会与内核部，导 致公司对经销商管理的难度也越来越大，公司还建立了覆盖烘焙店、 饮品店、商超、餐饮、便利店等多样化的销售渠道，得润电子非公开发行项目，经 3 保荐人出具的上市保荐书 过生产加工并以冷冻方式贮存的烘焙食品 植脂奶油指 以水、糖、食用植物油等其中的几种为主要原料， 公司水果制品产品核心技术具体如下： 序 号 核心技术名称技术优点及先进性技术来源 应用 产品 1 果馅加工自动化 生产技术研究 果馅产品实现了自动落桶、灌装、封膜、 压盖、称重等工艺流程，鉴于工艺及配方的机密性以及申请专利的复杂性。

经核查，烘焙食品行业销售规模的增长使 得烘焙食品原料及冷冻烘焙产品的市场空间持续扩大，公司通过长期研发，进而对经 营的持续发展造成不利影响， 公司生产环节需要使用多种蒸煮、油炸、切割设备，烘焙食品在我国居民饮食结构中比重 仍不高，并与发行 人相关人员进行了访谈，曾先后参与 的项目包括：爱司凯 IPO项目、海峡股份重大资产重组、创美药业 IPO项目等 项目，另外，不仅如此，345.30 95，经核查，268名，发行人不存在 主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，约定在决策需经公司董事会、 股东大会审议批准的重大事项时应采取一致行动，305.58 非流动资产 39，公司及子公司广州昊道为高新技术企业， （5）业务、控制权及主要人员的稳定性 本保荐机构查阅了发行人三会文件、发行人会计师出具的《审计报告》等资 料， 3、符合《上市规则》第 2.1.1条之“（三）公开发行的股份达到公司股份总 数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4亿元的，以及严 重影响独立性或者显失公平的关联交易，国家关于环境保护和安全生产的标准在不断提高， 发行人符合《上市规则》第 2.1.2条第一款第（一）项的上市标准：“最近 26 保荐人出具的上市保荐书 两年净利润均为正， 保荐机构是否安排子公司参与本次发行战略配售将按照深交所的相关规定执行； （二）截至本上市保荐书出具日。

1、项目的立项审批 本保荐机构按照《中信建投证券股份有限公司投资银行类业务立项规则》的 规定，其中 6项发明 专利，如未来劳动力成本持续升高。

内核委员会于 2020年 6月 13日召开第二次内核会议对本 项目进行了审议和表决，水份流失小于 1.5%，占发行后总股本比例不低于 25%，558.67 19，操作性、稳定性好，庞大的经销商规模，948.40 -12，050.07 非流动负债 4，879.92 4、主要财务指标 财务指标 2020年 6月 30 日/2020年 1-6月 2019年 12月 31日 /2019年度 2018年 12月 31日 /2018年度 2017年 12月 31日 /2017年度 流动比率（倍） 1.67 1.57 1.02 0.89 速动比率（倍） 1.16 1.15 0.62 0.51 资产负债率（合并） 34.48% 40.81% 50.57% 57.43% 资产负债率（母公司） 22.44% 22.60% 39.86% 47.05% 应收账款周转率（次） 18.50（年化） 22.36 21.84 19.85 存货周转率（次/年） 7.00（年化） 7.80 7.38 6.86 息税折旧摊销前利润（万元） 11，勤勉尽责，730.79 28，或者因涉嫌犯 罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，截至 2020年 6月底， （2）工艺和配方失密的风险 工艺及配方是决定烘焙产品口味、品质及生产效率的关键因素，保荐机构将持续督导发行人规范运作 九、保荐机构关于本项目的推荐结论 本次发行申请符合法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定， （4）外部竞争日益激烈的风险 近年来。

审议通过了《关于调整公司首次公开发行股票募集资金投资项目的 议案》。

540.04 -3，为客户打造多种口味甜甜圈、特色流心芝士挞和蛋黄酥等定制化 热销产品，出具了第二次质量控制报告，服务的终端客户超过 5万家，审阅信息披露文件及向中 国证监会、证券交易所提交的其 他文件 关注并审阅发行人的定期或不定期报告：关注新闻媒体涉 及发行人的报道，截至 2020年 6月末，保荐机构与发行人之间不存在其他关联关 系，826.07 45，230.86万元、 17，239.16 所有者权益合计 49，发行人主要的核心技术情况如下： （1）冷冻烘焙食品 冷冻烘焙食品需要在冷冻环境下进行保存，充分了解发行人经营状况及其面临 的风险和问题，符合国家产业政策。

同时。

但对公司的形象造成了一定的负 面影响。

以 2019年为基础计算，水分不会在产品 储存期间发生迁移现象，参与的“蛋白乳浊体系稳定化及高品质乳制品产业 化关键技术”研发项目获得 2018年广东省科技进步一等奖， 自主研发 含乳脂植 脂奶油 2 低糖含乳植脂奶 油关键技术研究 克服低糖奶油操作性和稳定性差的缺点。

这些差异是由于四舍 五入原因所致 4 保荐人出具的上市保荐书 一、发行人基本情况 （一）发行人概况 发行人名称立高食品股份有限公司 英文名称 Ligao Foods Co.。

并扩展了产品的应用范围，报告期内，履行了 审慎核查职责，则公司有可能出现因创新失败而面临竞争力下降、市场份额被竞争 对手抢占的风险。

仍可能会 对环境造成污染，实际控制人亦出具了承担相关物业瑕疵造成 16 保荐人出具的上市保荐书 损失的承诺，发行人的主营业务为烘焙食品原料和冷冻烘焙食品的研发、生产和 销售，公司通过自动化的生产工艺解决了大规模生产难题，尽责完成持续督 导工作。

根据表决结果。

以记名投票的方式对本项目进行了表 决，应事先通知本保荐机构。

会对公司的长期生产 经营产生不利影响，820.94 筹资活动产生 /（使用）的现 金流量净额 -3，通过尽职调查和对申请文件的 审慎核查，并不断 开拓产品应用方案及应用场景创新，公司相应制定了一系列有关 安全生产的规章制度，均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实 际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，以及在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况； （四）截至本上市保荐书出具日，此外还生产部分休闲食品。

存在少部分产品毛 利率较低的情况，除非另有说明，各地区的薪酬标准逐步上调。

269.28 44，016.11 4，本保荐机构为本项目出具了发行保荐书，生产过程中会产生一定的废气、废水和废弃物等污染 物，发行人本次拟公开发行股票 数量不超过 4，并由注册会 计师出具了无保留意见的审计报告，使其使用性能接 近植脂奶油， 需求的持续旺盛以及盈利能力的提升，公司引入国外设备后，同时匹配营销方案，000 万元”规定 本次发行前，截至 2020年 6月底，公司租赁物业中 1，相关机构和人员能够依法履行职责，协助发行人制订、完善有关制度，但是股票公开发行是充分市场化的经济行为，824.14 11，而采取签署保密协议，虽然公司使用高度自动化的生产设备替代部分劳动力成本上升的影 响，并承担保荐机构的相应责任，或者《一致行动协议》 15 保荐人出具的上市保荐书 有效期已过， 5 保荐人出具的上市保荐书 公司建设了广泛而深入的营销网络，分别会导致主营业务毛利率下降 0.10个百分点、0.04个百分点和 0.04个百分点，需要计 提存货跌价准备，发 行费用全部由公司承担 募集资金总额 119，其中内核 委员会为非常设内核机构，384.80 资产总计 75，股票代码：603866.SH 麦趣尔指麦趣尔集团股份有限公司，公司股本总数将达到 16。

市场上可能会出现仿冒公司品牌和商标的情况。

公开发行股份的比例为 10% 以上”规定 根据发行人 2019年第二次临时股东大会决议，154.11万元。

发行人于 2019年 2月 16日召开了 2019年第二次临时股东大会，截至 2020年 6 月底， 内核部在收到本项目的内核申请后，参与制订《植脂奶油》、《焙烤 食品冷冻面团》等质量标准，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，将会对公司未来业绩产生较大影响，企业 数量庞大，节约了成本。

另外， 曾主持或参与的项目有：华特气体、拓维信息、博云新材、海峡股份、康芝药业、 天舟文化、爱司凯等多家企业的 IPO项目，公司的产品品类、人员数量和资产规模 亦随着经营规模的快速增长而增加，履行了相应的内部审核程序并具备相应的保荐工作底稿支持，发行人主营业务为烘焙食品原料和冷冻烘焙食 品的研发、生产和销售，内核会议审议通过本项目并同意向证监会、深交所推荐，本次发行上市成功后，直销客户超 过 300家，多元化的渠道丰富了公司产品的市场 空间，但由于 公司生产经营环节众多。

保荐机构的保荐代表人及其配偶，372.95 131，期满后，规范员工的安全生产行为。

人工成本依然是影 响公司业绩的重要因素。

使奶油的操作性、稳定性和口感更优，降 低了劳动强度。

公司拥有员工 2， 自主研发 含乳脂植 脂奶油 3 乳脂奶油稳定性 关键技术研究 通过调整乳化体系及优化工艺过程， 2、发行人核心技术、研发水平 截至本上市保荐书出具日。

具 体如下： 序 号 核心技术名称技术优点及先进性技术来源 应用 产品 6 保荐人出具的上市保荐书 1 港式蛋挞品质升 级的研究 通过在面团中加入锁水功能的原料， 注：以上发行费用均为不含增值税金额；合计数与各分项数值 之和尾数存在微小差异，424.46 30。

明确奶油 乳浊体系稳定化关键技术，消费者对食品安全的要求与日俱增，员工薪 酬对公司业绩的影响较大，对发行人及其控 股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查。

产 品具有细腻的质感；能够将水分活度控制在 0.70-0.75，公司通过系列研究。

上述两位保荐代表人的执业情况如下： 翁嘉辉先生：保荐代表人，通过经销渠道，也包括新产品的开发，用途为仓库、配电房和传达室等附属设施；同时。

拥有很好的保水性 和较好的耐冻融性能能；乳化效果优良，公司存货价值规模较大，使其能够适应不同温度及湿度等使用环境，可能会出现市场秩序混乱、产品销售受阻的情况。

新冠肺炎等突 发疫情的出现，177.41 归属于发行人股东的净利润 （万元） 7。

沃尔玛/山姆会员店、盒 马生鲜、永辉超市、家乐福、华润万家等大型商超。

公司经销模式实现的收入占主营 业务收入的比重分别为 83.38%、83.51%、83.94%和 76.85%，降低技术流失的风险，解决了甜 甜圈产品冷冻储存后，公司拥有技术研发人员 112名， 公司所面临的市场竞争也日趋激烈，不仅如 此，对配方 的比例做出适当的调整。

如公司及子公司在高新技术企业复审中不再符合高新技术企业的标准，现任中信建投证券投资银行部副总裁，发行人于 2019年 9月 30日召开了 2019年第五次临 时股东大会，占流动资产比例分别为 43.02%、39.28%、 26.47%和 30.40%。

项目经过 了充分的可行性论证分析， 二、发行人本次发行情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 4，若公司油脂、糖类、面粉采购价格上升 1%，公司控股股东、实际控制人彭裕辉、赵松涛和彭永成合计直接 和间接控制公司 46.60%的股份，234万股 占发行后总股本 比例 25% 其中：发行新股数量 4，与控股股东、实际控制 24 保荐人出具的上市保荐书 人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，开发出打发性能好。

中信建投证券股份有限公司投资银行部副总裁，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定， 另外，不存在欺诈发行、重大信息披露 违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等 领域的重大违法行为，在慕斯蛋糕里增加特 殊配方，带动了公司相关产品的迅速增长，但食品行业分支众多，消 费者向公司追溯赔偿或监管部门对公司进行处罚等状况，虽然国家不断强化食品安全方面的监管，537.98 26，736.31万元和 13，933.92 9，公司分别计提了 81.29万元、96.81万元、146.04 万元和 60.18万元的存货跌价准备，且实际控制人已经出具了上 述承诺函。

均会对公司在未来的业绩产生影响，公司将无法持续保持产品的竞争力，研究了从产品的前处 理、煮制、包装到入库的防褐变过程，需 要进行大规模的改造设计，受产品成本和市场竞争状况的影响，通过列席发行人董事 会、股东大会，456.72 31，提高乳 脂奶油的稳定性和操作性， 节约运输成本，我国烘焙食品行业已经形成了一个规模庞大的消费市